国米市值10亿美元！张康阳最多拿1亿补偿，等同“净身出户”

5月23日，美国《福布斯》杂志发布2024年世界足球俱乐部市值排行榜。皇马市值66亿美元全球第1，曼联65.5亿美元排在第2，巴萨56亿美元排在第3，利物浦（53.7亿美元）、曼城（51亿美元）、拜仁（50亿美元）分列4-6位。

这是全球顶流足球俱乐部的估值。一共有18家俱乐部市值达到10亿美元级别，第18位就是国际米兰——近期意大利、中国球迷关注的焦点。

24小时之前，美国橡树资本官方宣布，张康阳未能偿还3.95亿欧元的贷款，国际米兰俱乐部易主，橡树资本接管国米。

张康阳、国米、橡树资本的故事，球迷都已了解。2021年5月20日，张康阳向橡树资本贷款2.75亿欧元，3年之后连本带利还清，总额3.95亿欧元。3年之后，张康阳无力偿贷，苏宁和莱茵资本的99.6%股权，全部归橡树资本所有。

媒体透露，张康阳和橡树资本的合同中。有这么一条：

橡树资本接管国米之后，需要给张康阳一笔“补偿金”：国米市值-3.95亿欧元（欠橡树资本）-4.15亿欧元（国米债务）-其他债务，橡树资本还要抽取20%的资金。

简单做一个计算（全部换算成美元）——按照《福布斯》杂志的估值，国米值10亿美元，减去两项债务总计8.8亿美元，其他债务是多少，尚不得而知。即便“其他债务”为0，橡树资本需要抽取补偿金1.2亿美元的20%，也就是说，张康阳满打满算只能拿1亿美元的补偿金。

如果橡树资本在国米市值的评估上动动手脚，再增加一些“其他债务”。张康阳根本拿不到补偿金——等于是净身出户。这是极有可能发生的事情，国米在竞技巅峰（上赛季欧冠决赛。本赛季意甲冠军）的情况下，估值都难以提升，一旦成绩下滑，估值也会下滑。

相对权威的《福布斯》杂志，对国米俱乐部的估值不高：去年估值10亿美元，而同城的AC米兰估值14.3亿美元；今年的评估依旧如此，AC米兰估值14.3亿美元，国米10亿美元。基于这样的估值，我们认为张康阳很难拿到橡树资本的补偿金。